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Expectativa por cierre del negocio entre ING y el Grupo Sura

El negocio entre estas dos compañías generará un cambio representativo en el sector de pensiones y cesantías no solo del país sino también de América Latina.

En un negocio que estaría cercano a los US$3.000 millones, de acuerdo con el valor en libros de ING en la región, la compañía colombiana, principal accionista del fondo de pensiones y cesantías nacional Protección, quedaría como líder indiscutible del mercado local, arrebatandole el primer lugar a Porvenir.

La operación, considerada la más grande realizada por una empresa colombiana en el exterior, convertiría a Sura en la multilatina local más grande, puesto que se quedaría con la operación del grupo holandés en Colombia, Chile, Perú, México y Uruguay, así como en uno de los jugadores de peso en el sector de pensiones y cesantías regional.

Aunque el conglomerado holandés tiene cerca de 150 años de experiencia en el mercado, a Colombia llegó en 2008 y con tres años de funcionamiento reportó un total de afiliados de 712.200 entre el fondo de pensiones obligatorias y el de cesantías.

En el país, ING ocupa la cuarta posición entre los fondos administradores de pensiones y al juntarse con Porvenir, que se ubica en la segunda posición, alcanzaria la mayoría del mercado.

Teniendo en cuenta las más recientes cifras reportadas a la Superfinanciera, el valor del fondo ING sin incluir las pensiones voluntarias asciende a $12,51billones y el de Protección es de $27,31billones, de llegar a un acuerdo y que Protección fusionara sus negocios con los de ING, el valor del fondo podría estar cercano a los $39 billones cifra que supera el valor de su principal competidor y líder actual en el mercado Porvenir ($30,23 billones). Según el especialista en banca de la Universidad de los Andes, Alfredo Barragán, la unión de estas compañías “debería generar una economía de escala a la hora de unir las estructuras de las administradoras. Por lo tanto si se tiene un mayor portafolio debería generar una mejor rentabilidad en beneficio de los asociados”.

De esta manera el principal beneficiado después del holding antioqueño serían los afiliados al fondo, puesto que, verían un incremento en la rentabilidad del fondo donde se encuentre. Según las cifras de Asofondos al cierre de abril la rentabilidad acumulada (48 meses) promedio ponderada de los fondos obligatorios moderado fue del 14,95%.

Por su parte, en los portafolios de largo plazo de los fondos de cesantías, la rentabilidad promedio ponderada (24 meses) fue de 11,60%, 3.08 puntos superior a la rentabilidad mínima exigida.

Si en el valor de los fondos se vería un cambio, en el número de afiliados la modificación pese a que sería en más de medio millón de personas, seguiría estando en un segundo lugar.  Hoy el fondo con mayor número de afiliados es Porvenir, con casi cinco millones de afiliados, seguido por Protección, Horizonte, Colfondos e ING, si bien con la reacomodación Protección llegaría a más de cuatro millones no alcanzaría a su principal competidor, pero estaría cerca.

Aunque al sistema general de pensiones en el país se le han encontrado varias falencias, el mercado se comporta favorablemente para sus afiliados. Al cierre de abril de 2011 las inversiones de los fondos de pensiones obligatorias Moderado, Conservador, Mayor Riesgo y Retiro Programado se ubicaron en $89,72 billones, $4,03 billones, $0,39 billones y $5,96 billones, respectivamente.

En conjunto los fondos obligatorios crecieron 18,02% respecto a abril de 2010. Por su parte los fondos de pensiones voluntarias se ubicaron en $11,25 billones, que corresponde a un crecimiento anual de 14,55%, según la Superfinanciera.

“Protección  administra hoy en día cerca de 25% del total de los recursos correspondientes a pensiones obligatorias dentro del sistema. Por su lado, los recursos administrados por ING ascienden a 11,6% del total”, asegura Luis Felipe Jiménez, director de estudios económicos de Asofondos.

De concretarse la transacción, Protección quedaría con más de 26% de la administración de fondos de pensiones y cesantías obligatorias y 35% de la parte voluntaria.

En cuanto al mercado de América Latina, la reorganización también sería evidente. De acuerdo con el ranking de la revista América Economía, de las 100 mayores AFP de la región, ING México, que se convertiría en parte de Sura, ocupa la décima posición, lo que muestra el reconocimiento que ganará la firma colombiana.

En la región, el mercado de fondos de pensiones no es muy grande en número de competidores pero sí lo es en patrimonio, tal es el caso de México y Chile, en el primero según las estadísticas de la Organización Internacional de Organismos de Supervisión de Fondos de Pensiones (Aios), el patrimonio neto entre las 15 compañías que componene el mercado es de US$1.914,6 millones; mientras que para Chile, con cinco administradoras es de US$1.711,4 millones lo que los convierte en  los principales mercados del sector en la región.

El mercado está entonces atento a la confirmación de este negocio, puesto que implicaría seguramente la emisión de al menos una parte de los $5 billones que tiene aprobada la compañía por la Superintendencia Financiera, y con los que recogería recursos para la operación.

ING DECIDE DEJAR SUS INVERSIONES EN LATINOAMÉRICA

El Grupo ING tiene presencia en 6 países de Latinoamérica, posee alrededor de US$1.563.922 millones en activos, emplea aproximadamente 110.000 personas y ofrece una amplia variedad de servicios financieros a más de 85 millones de clientes. El grupo fue altamente afectado por la crisis financiera y en noviembre de 2009 anunció que, en un proceso que ha de culminarse en el 2013, tendrá que suspender sus divisiones de seguros, de inversiones y algunos activos adicionales para convertirse en una institución centrada en el mercado europeo y poder cumplir con sus obligaciones crediticias con el gobierno.

LAS OPINIONES

LUIS FELIPE JIMÉNEZ DIR. DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS ASOFONDOS

“Es claro que siendo el Grupo Sura el principal accionista de la AFP Protección, su participación en el sector aumentaría significativamente”

ALFREDO BARRAGÁN ESPECIALISTA EN BANCA UNIVERSIDAD DE LOS ANDES

“Aunque el mercado es relativamente pequeño frente al número de administradoras que hay, es importante la competencia”.

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