La OPEP en Viena 2019

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Las exportaciones colombianas cayeron en los últimos meses 11,5%, casi lo mismo que los precios del petróleo (de 72 a 62 dólares por barril Brent), mientras que la producción diaria ha crecido a 890,000 barriles diarios (bd), el 2% anual. Para la salud de la balanza de pagos colombiana importa tanto lo que resolvió la OPEP en Viena como la perspectiva de la producción por fracking en EE. UU., que ha presionado los precios a la baja, a pesar de las cuotas de la OPEP y sus aliados.

La decisión de los países petroleros de reducir 500.000 bd adicionales hasta marzo reflejan su visión del fracking estadounidense, cuya rata de crecimiento vertiginoso de los últimos años algunos creen está por disminuir. Observan que la utilización de taladros ha caído en un cuarto, aunque la producción podría por inercia pasar de 12.2 a 13.2 millones de bd en el primer semestre de 2020, cantidad que sería casi suficiente para cubrir el aumento del consumo mundial. Los entendidos arguyen que los bancos se cansaron y que no van a apuntarle más al crecimiento en barriles, como ha sucedido. El énfasis está variando hacia el flujo de caja. Los wildcatters, productores independientes, el mantra del fracking, para quienes prestar y producir era todo, están dando paso a las compañías mejor establecidas como Oxy con Ecopetrol, cuya meta es el retorno de la inversión. Tiene que ser así porque se ha invertido más de lo que generado. De ahí las numerosísimas quiebras. Ante la incertidumbre sobre el futuro crecimiento de la producción por fracking, la OPEP y sus aliados han decidido reducir las cuotas, por corto término, dada la dudas sobre la caída del fracking y los incrementos convencionales previstos en Noruega, Brasil y el ingreso al mercado de la Guayana.

Norteamérica ha llegado a 17.500.000 bd, de lejos lo máximo del mundo, sujeta a la rentabilidad, porque con su fe en la libre empresa, es imposible cartelizar. La OPEP podría tener sus días de efectividad contados. De no reducir producción, la oferta excederá, como ya está comenzando a pasar, Rusia, Nigeria e Irak, por ejemplo, vienen excediendo la cuota asignada lo suficiente para desestabilizar los precios. Si a esto se le añaden los líquidos y gases de petróleo que acompañan al fracking y que no se contabilizan para los equilibrios oferta-demanda, el desequilibrio podría ser mayor.

En los tiempos de don Sancho Jimeno, el héroe de Cartagena en 1698, la Flota de los Galeones de Tierra Firme corría hacia la ruina. Era un cartel que sucumbía ante los embates del contrabando y el exceso de oferta. El hilar fino desvela a la OPEP. Menor producción produce potencialmente mejor precio relativamente rápido, pero estimula respuesta ágil, o sea, mayor fracking que derrota cuotas. Al fracking no lo contienen sino los precios bajos, porque es un aceite de alto costo de producción. Tamaño dilema podría dar al traste con la OPEP como cartel y de paso golpear el petróleo colombiano como industria.

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