La tasa de interés de política monetaria podría bajar a partir de diciembre

Coincidiendo con lo esperado por la mayoría de los analistas económicos del país, la Junta Directiva del Banco de la República mantuvo inalterada este martes la tasa de interés de política monetaria que se mantiene en 13,25%. (Lea aquí: Los efectos de mantener la tasa de interés inalterada)

La de ayer, al igual que la del mes de septiembre, no fue una decisión unánime, pero sí mayoritaria. Cinco directores votaron a favor de esta decisión y dos directores lo hicieron por un recorte de 25 puntos básicos.

Tras esa decisión, Sergio Olarte, economista principal de Scotiabank Colpatria, prevé que en la reunión del 19 de diciembre el Banco de la República puede comenzar a bajar en medio punto porcentual su tasa de interés, de 13,25% a 12,75% y de ahí en adelante de manera gradual, dependiendo cómo siga convergiendo la inflación a la meta de 3 %, seguirá bajando su tasa de interés de manera gradual durante todo el próximo año.

Olarte también resaltó que “de la rueda de prensa entregada por el Banco Emisor ayer, el equipo del Banco incrementó la proyección de crecimiento de la economía y ahora piensa que la economía este año va a crecer 1,2%, más cercano a lo que el consenso de analistas estamos esperando”.

En cuanto a las proyecciones de inflación del Staff, el Gerente comentó que estas se darán a conocer con la publicación del Informe de Política Monetaria, sin embargo anunció que la proyección de inflación para 2023 se revisó ligeramente al alza, aunque inferior al 10%.

Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research sobre la decisión del Banco de la República señala: “La decisión dividida en la Junta, por segundo mes consecutivo, marca que el debate está abierto al interior de la corporación. Sin embargo, en esta oportunidad se resalta una declaración más fuerte de parte del Ministro de Hacienda, comentando que es la segunda vez en que se propone la rebaja y que considera que las altas tasas de interés pueden estar creando condiciones para un menor crecimiento y eventualmente un posible problema de escasez y como consecuencia mayor inflación”.

En cuanto a las proyecciones de inflación del Staff, el Gerente comentó que estas se darán a conocer con la publicación del Informe de Política Monetaria, sin embargo anunció que la proyección de inflación para 2023 se revisó ligeramente al alza, aunque inferior al 10%.

Reyes también destaca que el Emisor proyecta que para el 2024 la proyección de inflación se mantiene alineada con el logro de la meta de inflación, ubicándola por debajo del 4% (esto implica que se requiere una política monetaria restrictiva por un tiempo). “Así las cosas, mantenemos nuestra postura del inicio de reducción de tasas en diciembre del año en curso. Su magnitud estará condicionada a los resultados en actividad que se conozcan en los próximos meses, en especial la publicación del PIB del segundo trimestre, pero también de los datos de inflación de los meses de octubre y noviembre con los que contará la autoridad monetaria para tomar la decisión de tasas a mediados de diciembre. (Lea aquí: Desde el Banco de la República no consideran prudente bajar la tasa de interés).