Un dato que no pasa desapercibido en la opinión pública es el crecimiento económico reportado por el DANE. Esta semana se presentó el resultado para 2025: 2,6%. Este crecimiento es mejor que el de los dos años anteriores (0,8% en 2023 y 1,5% en 2024), pero inferior a los pronósticos de varios analistas económicos. Es importante desglosar esta cifra para entender el comportamiento de la economía.
Un primer elemento surge del crecimiento trimestral. En 2025, este venía con una tendencia ascendente: una tasa de crecimiento del 2,6% en el primer trimestre, 2,1% en el segundo y 3,6% en el tercero. Dado este comportamiento, la mayoría de los expertos pronosticaban entre 2,8% y 3,0% para 2025. Sin embargo, el desempeño del cuarto trimestre fue menor a lo esperado (creció 0,1% frente al tercer trimestre) y, en consecuencia, el total anual no alcanzó lo que el mercado esperaba.
Un segundo aspecto es determinar las actividades económicas que más contribuyeron al crecimiento anual. Tres grupos de actividades fueron los que más aportaron a la tasa de crecimiento. El primero, conformado por comercio, transporte, alojamiento y restaurantes, tuvo un incremento del 4,6% y contribuyó con 34% del total nacional. Dentro del segundo grupo están la administración pública y defensa, educación y salud, con una tasa de 4,5% y aportando el 30% del total nacional. Por último, el tercer grupo corresponde a las actividades artísticas, de entretenimiento y del hogar, las cuales crecieron al 9,9% y representaron el 15% del total nacional.
De otro lado, dos actividades económicas decrecieron en 2025: la explotación de minas y canteras, que cayó en -6,2% y le restó 0,3 puntos porcentuales (p.p.) a la tasa de crecimiento del país, y la construcción, con una caída -2,8% que disminuyó en 0,1 p.p. la tasa nacional.
Un tercer elemento de la revisión de los componentes del gasto: (i) el gasto de consumo final, compuesto por el gasto de los hogares y por el gasto del gobierno; (ii) la inversión; (iii) las exportaciones; y (iv) las importaciones, que restan a la producción nacional porque son compras hechas a otros países.
En este terreno, el gasto del consumo final es el componente más dinámico con una tasa de crecimiento del 4,2%, impulsado por el gasto de los hogares (3,6%) y el gasto del gobierno (7,1%). Mientras tanto la inversión tuvo un incremento de 2,1% y las exportaciones 1,8%. Por otro lado, las importaciones crecieron 8,4%, lo que implicó una disminución de 1,7 p.p. en la tasa de crecimiento nacional. Se observa un crecimiento jalonado principalmente por el gasto de los hogares y del gobierno, pero que en buena parte es atendido por mayores importaciones.
Con el resultado de 2025, probablemente los pronósticos para el crecimiento de 2026 deberán ser revisados a la baja para incorporar el menor desempeño de la economía en el cierre del año anterior.