En las últimas semanas, la tasa de cambio en Colombia ha estado inestable, con alguna tendencia a la baja.
“La caída reciente del dólar en Colombia no responde a un único factor, sino a la combinación de variables internacionales, expectativas electorales y flujos de inversión hacia activos colombianos.
Actualmente, la tasa de cambio se mantiene en niveles cercanos a $3.450 - $3.500 por dólar, significativamente por debajo de los máximos observados durante los últimos doce meses. Este comportamiento refleja una apreciación importante del peso colombiano, posicionándolo como una de las monedas con mejor desempeño relativo en América Latina durante 2026”, señala Jonnathan Torres, Banquero de Values AAA, Banca de Inversión. (Lea aquí: Tráfico portuario: Cartagena se consolida en la cima y gana participación).
Los factores identificados
Entre los factores que explican este comportamiento, Torres destaca los siguientes:
- Expectativas electorales favorables: Los mercados han venido descontando un escenario político percibido como favorable para la inversión privada, lo que ha generado una mayor demanda por activos colombianos.
- Ingreso de capital extranjero: Se ha observado una mayor participación de inversionistas internacionales en deuda pública colombiana, atraídos por las tasas de interés relativamente altas y la expectativa de una mayor estabilidad económica y fiscal.
- Factores internacionales: La debilidad global del dólar frente a algunas monedas emergentes, así como la incertidumbre derivada de los conflictos geopolíticos en Oriente Medio, han contribuido a movimientos en los mercados cambiarios internacionales.
¿Qué puede ocurrir después de las elecciones?
- Escenario 1: Victoria de Abelardo de la Espiella.
“Una eventual victoria de Abelardo podría ser interpretada positivamente por parte de los mercados financieros, debido a propuestas asociadas con una mayor apertura a la inversión privada, reducción del tamaño del Estado, menores cargas tributarias para algunos sectores productivos y fortalecimiento de las industrias de petróleo y gas.
Sin embargo, una vez superado el efecto inicial de las elecciones, los inversionistas volverán a concentrarse en aspectos fundamentales como: La sostenibilidad fiscal del país, La capacidad de gobernabilidad del nuevo Gobierno, La implementación efectiva de las reformas propuestas, La evolución de la deuda pública y el déficit fiscal.
- Escenario 2: Victoria de Iván Cepeda.
Una victoria de Iván Cepeda podría generar inicialmente una reacción más cautelosa por parte de los mercados, debido a propuestas relacionadas con una mayor intervención estatal en la economía, ampliación de programas sociales, incrementos tributarios en determinados sectores y restricciones a nuevas exploraciones de hidrocarburos.
No obstante, el impacto podría moderarse si el nuevo Gobierno presenta señales claras de disciplina fiscal, estabilidad institucional y un plan económico creíble para garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas.
Proyección para el dólar después de elecciones
Si el resultado electoral es claro, se desarrolla en un ambiente de estabilidad institucional y el mercado interpreta positivamente la transición de Gobierno, el dólar podría mantenerse en niveles cercanos a $3.400 o incluso por debajo de ese rango en el corto plazo.
Por el contrario, si se presentan disputas postelectorales, incertidumbre institucional o dudas sobre la dirección económica del país, el dólar podría reaccionar al alza y ubicarse nuevamente en un rango entre $3.700 y $3.900″.
Las conclusiones del analista
Aunque el resultado electoral tendrá una influencia importante sobre el comportamiento del dólar en el corto plazo, la evolución de la tasa de cambio durante los próximos meses dependerá también de factores estructurales como la política monetaria de Estados Unidos, la evolución de las tasas de interés globales, la situación fiscal de Colombia, el comportamiento de los precios del petróleo y los riesgos geopolíticos internacionales, particularmente los relacionados con Oriente Medio y las relaciones entre Estados Unidos e Irán, concluyó Torres en su análisis. (Lea aquí: ¿Cuántas personas salieron de pobreza monetaria y extrema en Cartagena en 2025?).
